我院戴明禹博士与东北财经大学会计学院博士生滕曼茹合作撰写的学术论文“国有资本参股对民营企业供应链上下游企业融资的影响”在《经济理论与经济管理》2024年第12期发表。

论文摘要：

深化混合所有制改革是提升产业链供应链现代化水平的破题之道。本文利用2003-2022年沪深Ａ股上市公司供应链数据，以供应链溢出为视角，结合供应链市场地位差异，探究了国有资本参股对被参股民营企业供应链上下游企业融资的非对称性影响。研究发现，国有资本参股提升了被参股民营企业主要供应商的信贷规模和信贷期限，但降低了主要客户的银行信贷融资水平，表现出非对称性的供应链溢出效应；机制研究发现，被参股民营企业对上下游企业增信作用的非对称性是重要的内在影响机制。同时，被参股民营企业会通过向下游企业提供商业信用以替代银行信贷融资方式，缓解其融资困境，表明国有资本参股对民营企业融资环境的改善能够通过增信效应和商业信用供给方式提升供应链上下游企业融资能力。此外，当信贷政策较宽松、供应链依赖性较高时，供应链溢出效应更显著。最后，国有资本参股对被参股民营企业供应链上下游企业融资能力的提升能够进一步巩固所在供应链整体的稳定性。本文研究结论对深化混合所有制改革、强化供应链稳定性具有一定的启示意义。

教师简介：

戴明禹，博士，讲师，主要从事会计与资本市场、公司治理等方面的研究。